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Métricas do Ativo (Security KPIs)

As Métricas do Ativo são indicadores de retorno e risco calculados para um Ativo (Security) isolado, sem depender de uma posição dentro de um portfólio. Na referência da API, elas ficam no grupo Security KPIs. Com elas, você analisa como um ativo se comportou ao longo do tempo antes mesmo de incluí-lo em uma carteira, ou compara ativos entre si.

Hoje o GorilaCORE oferece quatro métricas por ativo: a rentabilidade, medida pelo Retorno Ponderado no Tempo (Time-Weighted Return ou TWR), o drawdown, a volatilidade e o índice de Sharpe.

Como a rentabilidade do ativo é calculada​

O Gorila usa a mesma metodologia de TWR aplicada aos portfólios. O cálculo simula uma compra única do ativo, a preço de mercado, na data inicial do período, e deixa a posição evoluir apenas com a variação de preço e os eventos corporativos (Security Event) do próprio ativo. Como não há aportes nem resgates, o resultado reflete exclusivamente o retorno do ativo (conceito de total return).

Alguns comportamentos importantes:

  • Primeiro preço disponível: se o ativo não tiver cotação na data inicial pedida, a série começa no primeiro preço disponível. Não há interpolação nem preços retroativos.
  • Troca de ticker: quando um ativo muda de ticker, os históricos dos dois ativos são tratados de forma isolada. A série do ativo de origem se encerra no dia do evento, e o ativo de destino tem a rentabilidade calculada a partir dali. O mesmo vale quando um ativo deixa de ser negociado, por exemplo, por vencimento.
  • Ativos offshore: a rentabilidade é calculada em BRL, seguindo a metodologia atual da plataforma.

Drawdown​

O drawdown mede a queda percentual do valor do ativo em relação ao seu pico mais recente. Enquanto a rentabilidade mostra quanto o ativo rendeu, o drawdown mostra o caminho até lá: a profundidade das perdas que um investidor teria enfrentado ao longo do período. Por isso, ele é muito usado para comparar ativos com retornos parecidos, mas com perfis de risco diferentes.

Diferentemente da rentabilidade, o drawdown do ativo não parte da data inicial do período: ele considera todo o histórico de preços do ativo, desde o primeiro preço disponível. Assim, o pico de referência pode ser anterior ao startDate, que apenas filtra as datas retornadas. Veja mais detalhes em Drawdown.

Base de retorno: bruta ou gross-up​

A rentabilidade e o drawdown permitem escolher a base de retorno, pelo parâmetro type:

  • GROSS (padrão): usa os retornos brutos do ativo.
  • GROSS_UP: ajusta para cima (gross-up) os rendimentos isentos de imposto, tornando o ativo comparável com ativos tributados.

Note que, nos endpoints de TWR de portfólios e grupos econômicos, o padrão é GROSS_UP. Para comparar a rentabilidade de um ativo com a de um portfólio, use a mesma base de retorno nas duas consultas.

Volatilidade e Índice de Sharpe​

A volatilidade e o índice de Sharpe de um ativo seguem a mesma metodologia aplicada aos portfólios: valores anualizados, calculados sobre os retornos diários do ativo, com a janela de cálculo definida pelo parâmetro calculateWindow. Para entender como esses indicadores são calculados e como combinar a janela com a frequência, consulte a documentação de Volatilidade e Índice de Sharpe.

Onde acessar​

No GorilaCORE, você pode consultar:

Para comparar a rentabilidade de um ativo com um índice de referência, combine a série de TWR do ativo com a série de um Benchmark.