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Dividend Yield

O Dividend Yield mede quanto um Ativo pagou em proventos, por unidade, em relação ao seu preço. Se uma ação distribuiu R$ 1,50 por ação em um período e vale R$ 30,00, o seu dividend yield no período é de 5%.

É um indicador muito usado para avaliar e comparar ativos geradores de renda, como ações e fundos imobiliários: quanto maior o dividend yield, maior a parcela do preço do ativo que voltou para o investidor na forma de proventos.

Como é calculado​

O dividend yield de um ativo em um período é a soma dos proventos pagos por unidade, dividida pelo preço de fechamento do ativo:

Dividend Yield=Soma dos proventos por unidade no perıˊodoPrec¸o de fechamento do ativo\text{Dividend Yield} = \frac{\text{Soma dos proventos por unidade no período}}{\text{Preço de fechamento do ativo}}
  • Proventos por unidade: é a soma dos valores pagos por ação ou cota em cada provento cuja data "ex" ficou dentro do período consultado. Só contam os proventos que a posição recebeu, ou seja, aqueles cuja data "ex" ocorreu enquanto havia posição no ativo. O que vale é a data "ex", e não a data de pagamento.
  • Preço de fechamento: é o fechamento mais recente do ativo antes da data final do período (endDate), considerando os dias em que havia posição. Se a posição foi encerrada antes da data final, é usado o fechamento do último dia com posição.

O resultado é um número decimal: 0.05 corresponde a 5%.

Como o cálculo é feito por unidade, o dividend yield não depende da quantidade de ações ou cotas em carteira. Ele mostra o rendimento em proventos do próprio ativo no período em que esteve no portfólio, e não o retorno sobre o capital do investidor. Esse retorno é medido pelo P&L, pelo TWR e pela TIR. O resultado é apresentado por ativo: posições do mesmo ativo em custodiantes diferentes resultam em um único valor.

Exemplo​

Uma ação foi comprada em 23/02/2023 e vendida em 30/08/2023. Nesse intervalo, ela teve três datas "ex" de proventos:

Data "ex"ProventosValor por ação
28/04/2023Dividendos e rendimentosR$ 2,93
13/06/2023Dividendos e juros sobre capital próprioR$ 1,89
22/08/2023Dividendos e juros sobre capital próprioR$ 1,15
TotalR$ 5,97

Consultando o período de 23/02/2023 a 30/08/2023, o preço usado é o fechamento de 29/08/2023, o último dia antes da data final, de R$ 32,40:

Dividend Yield=5,9732,40≈0,184(18,4%)\text{Dividend Yield} = \frac{5{,}97}{32{,}40} \approx 0{,}184 \quad (18{,}4\%)

Quais proventos entram no cálculo​

ProventoTipo de eventoEntra no cálculo?
DividendosCASH_DIVIDENDSim
Juros sobre capital próprioCASH_JSCPSim
Rendimentos (como os de fundos imobiliários)CASH_INCOMESim
JurosCASH_INTERESTSim
Restituição de capitalCASH_RETURN_OF_CAPITALSim
AmortizaçõesCASH_AMORTIZATION e CASH_AMORTIZATION_UNSCHEDULEDNão
PrêmiosCASH_PREMIUMNão

Amortizações e prêmios ficam de fora porque devolvem ao investidor parte do capital investido, e não um rendimento sobre ele. Os eventos que alteram a quantidade de ativos, como bonificações e desdobramentos, também não entram. Saiba mais sobre os tipos de evento em Eventos do Ativo.

Quais ativos têm dividend yield​

O dividend yield é calculado para os ativos de renda variável que distribuem proventos:

  • Ações (STOCK_LOCAL) e BDRs (STOCK_BDR)
  • ETFs (STOCK_ETF)
  • Fundos imobiliários (FII)
  • Termos de ações (FORWARD_STOCK)
  • Ações, ETFs e REITs no exterior (OFFSHORE_STOCK, OFFSHORE_ETF e OFFSHORE_REIT)
  • Ativos personalizados (GENERIC), com base nos eventos cadastrados pela organização (veja Ativo Personalizado)

Não calculamos dividend yield para títulos de renda fixa e fundos de investimento.

Posições encerradas, reabertas e vendidas​

  • Posição encerrada no período: entram os proventos com data "ex" até o encerramento, e o preço usado é o fechamento do último dia com posição.
  • Período sem posição: se o ativo saiu da carteira e voltou depois, os proventos com data "ex" no intervalo em que não havia posição não entram no cálculo.
  • Posições vendidas (short): os proventos são considerados da mesma forma, já que o cálculo é por unidade e não depende do sinal da posição.

Para ajudar a interpretar esses casos, a resposta traz o campo hasOpenPositionAllDays, que indica se havia posição em todos os dias do período consultado. Quando ele é false, o dividend yield não cobre o período inteiro e deve ser lido com cautela. Quando o startDate não é informado, o período começa na data mais antiga da base do Gorila, e esse campo normalmente vem false.

Onde acessar​

No GorilaCORE, o dividend yield das posições de um portfólio pode ser consultado no endpoint List Position Dividend Yield. A resposta traz, para cada ativo:

  • dividendYield: o dividend yield no período, em formato decimal (0.05 = 5%);
  • hasOpenPositionAllDays: se havia posição em todos os dias do período;
  • currency: a moeda de pagamento do ativo;
  • security: os dados básicos do ativo.

O período é definido pelos parâmetros startDate e endDate. Quando o endDate não é informado, é usada a data de hoje, e, como o preço considerado é o fechamento mais recente antes da data final, o resultado usa o fechamento de ontem. O endpoint também permite filtrar por ativo, classe de ativo, tipo de ativo, classificação e custodiante.

Para ver cada provento que impactou o portfólio, com datas e valores recebidos, consulte os Eventos do Portfólio.