Ata do FOMC: Fed hawkish no combate à inflação

Na última reunião realizada entre os dias 13 e 14 dezembro de 2022, o comitê de política monetária do Fed (FOMC) decidiu reduzir o ritmo de alta de juros e elevou a taxa básica dos EUA em 0,5 ponto percentual para um intervalo entre 4,25% e 4,5% ao ano. Nas quatro reuniões anteriores, o Fed havia promovido altas de 75 pontos-base.

No documento, os integrantes do comitê reconheceram que é necessário equilibrar os riscos de que uma política monetária insuficiente mantenha a inflação acima da meta por muito tempo, e de que o aperto excessivo da política monetária gere um efeito cumulativo mais restritivo do que o necessário, levando a uma redução desnecessária da atividade econômica e colocando os maiores encargos sobre os grupos mais vulneráveis ​​do população.

Com a inflação permanecendo persistentemente acima da meta de 2% e o mercado de trabalho permanecendo muito apertado, nenhum participante antecipou que seria apropriado começar a reduzir a meta da taxa de fundos federais em 2023.

A Ata também afirma que ainda existe incertezas quanto às perspectivas tanto para a inflação quanto para a atividade econômica real.

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A guerra da Rússia contra a Ucrânia continua causando enormes dificuldades humanas e econômicas, que contribuem para aumentar a pressão sobre a inflação e pesam sobre a atividade econômica global.

Decisões futuras

A mensagem passada é que as futuras decisões do FOMC continuarão a ser pautadas pelos dados recebidos e suas implicações para as perspectivas de inflação e atividade econômica. Dessa forma, o Comitê continuará a tomar decisões reunião após reunião.

Ademais, a Ata informou que o FOMC levará em consideração o aperto cumulativo da política monetária, as defasagens com que a política monetária afeta a atividade econômica e a inflação e os desenvolvimentos econômico-financeiros.

Também serão levados em conta uma ampla gama de informações, incluindo leituras sobre saúde pública, condições do mercado de trabalho, pressões inflacionárias e expectativas inflacionárias e desenvolvimentos financeiros e internacionais.

Por fim, os membros concordaram que continuariam a reduzir o valor do das participações de títulos do Tesouro e dívidas de agências e títulos garantidos por hipotecas de agências, conforme descrito nos planos para reduzir o tamanho do balanço do Federal Reserve, emitidos em maio.

Reação do Mercado

Os rendimentos dos Treasuries reduziram perdas após a publicação da Ata do FOMC, diante da sinalização de que novas altas de juros serão necessárias nos EUA e que cortes nas taxas não estão no panorama em 2023.

Ao mesmo tempo, o dólar inverteu o movimento de queda e passou a testar alta ante outras moedas importantes depois da comunicação mais hawkish do Fed.

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