IPOs 2022: número de desistências vai superar as aberturas?

E o ano começa com o temor para muitas empresas de abrirem capital na Bolsa de Valores. Já são 23 pedidos de IPOs cancelados em 2022 e apenas um novo protocolado. Os dois últimos nomes foram Captalys e Self It Academias, que somam-se às empresas BMRV, JFL, Datora, InterPlayers, CSN Cimentos, Vix Logística, Monte Rodovias, Ammo Varejo, Dori Alimentos, Environmental ESG, Vero Internet, Coty, Claranet, Fulwood, Cencosud, Cantu Store, ISH Tech, Madero, Verzani & Sandrini, Cerradinho Bioenergia e Bluefit Academias. 

Mas quais fatores estão por trás de tantas desistências? Em 2021, foram realizados 49 IPOs contra 75 desistências – número elevado e que teve incremento no segundo semestre.  

A volatilidade na bolsa e a espera por momento mais favoráveis foram os principais argumentos usados pelas empresas que sonhavam estar listadas na B3. 

Continue lendo o artigo para saber mais sobre os principais IPOs de 2022, além de dicas que o investidor deve ter nesse período tão conturbado no mercado. 

Mas antes, aproveite para conferir como foi a rentabilidade dos principais IPOs em 2021, ano em que estrearam empresas como Raízen (RAIZ4), Smart Fit (SMFT3), Caixa Seguridade (CXSE3) e Mater Dei (MATD3). 

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O número de IPOs em 2022 ainda é reflexo de 2021?

Segundo Carlos Daltozo, head de renda variável da Eleven Research, em 2021 vimos um bom número de ofertas públicas – foram 49, enquanto a janela de mercado estava favorável e a bolsa chegou aos 132 mil pontos. Entretanto, foi após o segundo semestre que as coisas mudaram. 

“Nós vimos uma deterioração do cenário econômico mais forte do que o esperado. Antecipação do debate políticos, todo o risco fiscal vindo à tona, a inflação também chegando a dois dígitos e o Copom tendo que acelerar alta da Selic, que está em 9,25% e vai passar para dois dígitos também agora na próxima reunião em fevereiro. Então isso provocou ali uma realização do Ibovespa, diminuindo o apetite dos investidores a ativos de maior risco”. 

Somado a isso, Daltozo pontua que todo esse movimento econômico fez com que as empresas com pouca tradição desistissem de fazer sua abertura de capital na bolsa “porque a relação risco e retorno não estava mais atrativa”.

Já em relação a 2022, o head de renda variável da Eleven sinaliza: “Esse ano vai ser difícil, não vemos um ano repetindo a quantidade de IPOs que vimos em 2021 e o aumento da volatilidade e de maior aversão ao risco acabam inibindo as empresas de fazerem os seus IPOs”. 

Lista de IPOs cancelados em 2022

Acompanhe quais empresas decidiram suspender ou cancelar o pedido de IPO em 2022: 

Fonte: CVM

A taxa Selic alta pode influenciar os novos pedidos de IPOs?

Nos dias 1 e 2 de fevereiro, o Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) se reúne para a primeira reunião sobre a taxa de juros em 2022. Será que o anúncio pode influenciar de alguma forma os novos pedidos de IPOs? Daltozo aponta que sim, mas não necessariamente. 

“Enquanto a gente está num movimento, num ciclo de alta da Selic é pouco provável que vejamos algum IPO. A nossa projeção é que a Selic se estabilize em 12% a.a., porém nós ainda não temos essa visibilidade concreta, depende, óbvio, da inflação. Então, à medida que a Selic pode estabilizar lá nos 12%, é que podemos começar a ver alguns IPOs já com o mercado se antecipando a um possível ciclo de queda”. 

E o ano tem o aditivo das eleições…

O ano eleitoral pode ser um aditivo a mais de volatilidade especialmente para a renda variável e, consequentemente, pode refletir no número de empresas prestes a abrir capital. O primeiro turno das eleições está marcado para o dia 2 de outubro. 

“É tradicional que a volatilidade dos mercados aumente no período mais próximo da eleição. Muitos papéis acabam se deslocando dos fundamentos e respondendo mais às pesquisas eleitorais ou alguma dinâmica de montagem de equipe econômica pelo candidato que esteja a frente nas pesquisas e isso acaba afugentando as empresas a buscarem o mercado de ações como uma possibilidade de levantamento de recursos”, comenta o head de renda variável da Eleven.

Apostas para 2022

Em 2021, o maior IPO no Brasil foi o da Raízen (RAIZ4), joint venture entre Shell e Cosan (CSAN3), que movimentou R$ 6,9 bilhões. Já em 2022, ainda não há um nome entre os mais promissores. 

Daltozo aponta que as ofertas devem acontecer esse ano até abril e que  a seletividade é muito importante. “Nós vimos mesmo das empresas que conseguiram fazer seu IPO ao longo de 2021 muitas com um desempenho negativo. Então a seletividade é muito importante e também ter ali uma visão de mais longo prazo”. 

Próximos IPOs em 2022

Veja a lista das companhias que já protocolaram pedido de abertura de capital junto a Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Até o momento, são 20 empresas na fila. Este ano, apenas a desenvolvedora de softwares catarinense Senior Sistemas protocolou na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) o prospecto preliminar para a realização de uma oferta pública inicial de ações.

Fonte: CVM

Com tantas (poucas) opções, como escolher um IPO em 2022?

Antes de investir em uma empresa que vai abrir capital, o investidor deve ficar atento a alguns pontos importantes. Estude o prospecto e o setor de atuação. A empresa tem algum diferencial competitivo? Há dívidas a serem pagas? Qual destino será dado aos recursos captados? 

Todos esses elementos devem entrar na análise para se fazer uma melhor escolha. 

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