Alavancagem no Mercado Financeiro
Certamente você já ouviu falar da possibilidade de ganhar muito investindo pouco. Isso é possível com a alavancagem, mas você conhece os riscos dessas operações? Continue neste artigo que vamos explicar tudo sobre a alavancagem no mercado financeiro!
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O que é Alavancagem?
Alavancagem no mercado financeiro são as operações que arriscam valores financeiros maiores que o saldo do investidor, a partir de empréstimos.
Este instrumento permite multiplicar ganhos investindo pouco. O termo vem da palavra alavanca, que significa justamente ampliação da força ou potência de algo.
Uma definição interessante para alavancagem é “capacidade de aumentar os ganhos sem aumentar os aportes na mesma proporção”.
Mas a recíproca também é valida, os riscos são elevados e existe chance de não só perder todo o investimento, mas ficar devendo.
Como funciona a alavancagem?
Para operar alavancado o investidor apresenta uma garantia e recebe em troca a possibilidade de usufruir de um crédito especial, para devolvê-lo no curto prazo.
Vejamos um exemplo: Suponha que você tenha apenas R$ 1.000,00 em conta, mas tem confiança numa operação e gostaria de investir mais do que tem em caixa. Para não perder o negócio, você pega emprestado da sua corretora e alavanca a operação em 10x. Assim, você poderá movimentar R$ 10.000,00, e seu resultado será sobre esse volume maior (tanto para lucro, quanto para prejuízo).
O que é a margem de garantia?
É o valor que o investidor deve disponibilizar antecipadamente, a fim de cobrir o crédito proporcionado. A garantia não precisa ser caixa, mas deve ser ativos com liquidez, como títulos públicos, fundos de renda fixa referenciados, títulos de crédito privado e até mesmo ações.
A seguir a lista detalhada dos ativos aceitos como garantia pela B3:
- Em espécie: Dólar americano e Real brasileiro
- Ouro ativo financeiro
- Ação negociada da B3
- Unit negociada na B3
- ETF negociado na B3
- Títulos públicos
- Títulos de renda fixa emitidos por bancos (CDB, LCA, LCI)
- Título do tesouro norte-americano ou alemão
- Fundo de investimento Renda Fixa Referenciado
- BDR
- ADR de ação elegível à aceitação como garantia
Os ativos colocados em garantia continuarão rendendo normalmente e só serão utilizados em caso de inadimplência, para compensar as possíveis perdas da operação que foi alavancada.
Cada corretora possui regras próprias para a margem de garantia exigida, importando também o tipo, o prazo e a volatilidade do investimento.
Alavancagem na Bolsa de Valores
As três principais operações que utilizam alavancagem: Day Trade, Mercado Futuro e Venda a Descoberto.
Day Trade
Day-trade são operações de curtíssimo prazo que buscam lucrar com oscilações intra diárias. A seguir vejamos um exemplo:
Suponha que um day-trader tenha R$ 8 mil em conta e sua corretora disponibiliza 10x de alavancagem.
- Ele aplica pela manhã a quantia total em ações (R$ 80 mil)
- Vendeu os ativos no mesmo dia com valorização de 1% (R$ 800)
- Pagou no mesmo dia o empréstimo para a corretora (R$ 80 mil)
- Lucro da operação é a oscilação do ativo (R$ 800)
Neste caso, não houve chamada de margem, pois o investidor zerou a exposição no mesmo dia.
Mercado Futuro
Investir no mercado futuro necessariamente é uma operação com alavancagem: o investidor aplica apenas no contrato inicial e o ajuste será honrada apenas na data de vencimento do contrato.
Assim, habilitar a garantia é obrigatório no mercado futuro, e cada ativo possui sua própria regra quanto ao percentual do valor final do contrato deverá ser depositado em como margem.
Venda a Descoberto
Mercados com tendência de queda também podem ser uma janela de oportunidade. Um investidor sagaz aproveita o momento de preços elevados para vender o ativo, mesmo não o possuíndo em carteira, com a chamada venda a descoberta.
Como funciona a venda a descoberto:
- O investidor aluga o papel de outra pessoa que o possui em carteira
- Vende no mercado a um preço x
- Recompra em outro dia a um preço y
- Devolve o mesmo papel para o locador, embolsando a diferença entre o valor de venda e o de recompra do ativo (mais o custo do aluguel).
Como o investidor não utiliza recursos próprios, está operando alavancado, e, portanto, precisa apresentar uma margem de garantia ao locador.
Riscos e Benefícios da Alavancagem
Fica claro como a alavancagem é uma ferramenta excelente para maximizar resultados, em especial quando se tem pouco caixa disponível.
Por outro lado, além dos custos inerentes do crédito disponibilizado para a alavancagem, o investidor deve ter em mente que essa operação potencializa não só ganhos, mas também os prejuízos.
Em situações extremas, é possível que a perda seja maior que o capital aplicado, obrigando o investidor a aportar mais dinheiro para honrar todas as suas obrigações, ou liquidar os ativos apresentados como garantia.
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