Short Squeeze: Entenda a especulação que esmagou os mercados

Devido a um movimento especulativo coordenado nos EUA as ações da GameStop inflaram mais de 1000% em um mês, e em apenas 1 dia, 133%. Isso levou a prejuízos milionários de grandes fundos de investimento. Quer saber por que e entender o que é o short squeeze? Continue neste artigo!

Ficar short

Também chamado de ficar vendido, esta é uma posição na qual o investidor se beneficia da queda do preço de um ativo.

Existem várias formas de operar vendido, através de derivativos, como opções ou futuros, ou através do aluguel. A seguir, vamos explorar essa modalidade com mais profundidade. 

Veja também: 
Estratégias com Opções
Mercado de Derivativos

Aluguel de ações

Investidores que possuem um certo ativo e não pretendem se desfazer dele no curto prazo conseguem uma renda extra emprestando o papel para outros investidores, cobrando uma taxa de aluguel.

O “tomador” da ação emprestada a utilizará para instantaneamente vender no mercado a um preço X, para no futuro recomprar a mesma quantidade de papéis para devolver ao “doador” original.

O tomador faz essa movimentação acreditando que os preços devem cair, e portanto, lucra se conseguir recomprar as ações a um preço menor do que vendeu no mercado em D0.
Esta é a chamada venda a descoberto, quando se negocia uma ação no mercado sem tê-la na carteira. 

O Short Squeeze

O Short Squeeze ocorre quando o preço de um ativo dispara e os investidores que tinham posições vendidas correm para comprar o papel o quanto antes para evitar prejuízos maiores, temendo que a tendência de alta se mantenha.

Este é um movimento atípico que ocorre pelo “sufocamento de posições vendidas”. Geralmente acontece com ações cuja quantidade de papéis alugados é elevada (tome por parâmetro o limite da B3 de 20% das ações em circulação no mercado).

GameStop e IRB

Haviam importantes Hedge Funds que apostavam na desvalorização da varejista de vídeo games, mas o rali das ações instaurou o temor de uma nova tendência de alta, e consequentemente, uma corrida para zerar as posições vendidas. A onda compradora dos próprios gestores dos fundos elevou ainda mais os preços, configurando assim, um short squeeze.

No dia seguinte, seguindo o movimento no exterior, investidores brasileiros se reuniram para “bombar” as ações IRBR3. A resseguradora IRB Brasil também tinha vários investidores com posições vendidas, que se prejudicaram do rali de 18% no dia 28/01/21. 

A legalidade do movimento

A especulação é uma estratégia permitida e tomar posições short apostando na desvalorização dos preços é uma prática comum dos mercados. Entretanto, a manipulação de mercado ou a criação de condições artificiais de demanda é um crime contra o mercado de capitais, estando prevista em lei na CVM.

Sua Renda Extra

Veja os ativos que você pode colocar em aluguel: 

• Ações de empresas abertas e listadas na B3
• Units 
• Cotas de Fundos de Índices (ETFs)
• BDRs Patrocinados
• BDRs Não Patrocinados Nível I
• Cotas de Fundos de Investimentos Imobiliários
• Cotas de Fundos de Investimentos em Participações

Agora, caso você queira pegar emprestado algum ativo, a B3 exige garantias para cobrir o risco do doador não receber os papéis de volta do tomador. Vale lembrar que operar a descoberto é uma estratégia arriscada, e só é recomendada para investidores agressivos e experientes.

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